DoorDash покупает Instacart за $17 млрд: сделка века в рекламе доставки

Данные квартальных отчётов (обе компании отчитались в тот же день) это подтверждают. Цифры:

• DoorDash обработала 993 млн заказов в третьем квартале, объём продаж составил $33,9 млрд.
• Instacart — 91,4 млн заказов, объём продаж $10,5 млрд.
• Instacart конвертирует в десять раз меньше чеков, но её валовый объём продаж — треть от DoorDash: средний чек заметно выше.

Вывод: компании действительно дополняют друг друга, а не дублируют.

Что меняет политический контекст?

Сделку нельзя рассматривать вне антимонопольной политики. DoorDash в последние годы нарастила лоббистское присутствие и сблизилась с администрацией Трампа: компания стала донором инаугурации президента. При этом часть видных демократов критикует её за позицию по трудовым спорам.

Администрация Байдена, вероятно, изучила бы эту сделку куда жёстче. Особенно с учётом серии поглощений DoorDash: Wolt (Финляндия), Deliveroo (Великобритания) и SevenRooms (маркетинговая платформа для ресторанов, отелей и площадок).

Контраст — развал слияния Kroger и Albertsons, заблокированного Министерством юстиции при Байдене. Сети теперь судятся друг с другом из-за того, кто виноват в крахе сделки. Аналитики предполагают, что при иной политической конъюнктуре и нескольких миллионах долларов на лоббирование сделка могла пройти без проблем. DoorDash-Instacart, по прогнозам, пройдёт регистрацию без осложнений.

Вывод: правила игры для слияний изменились, и рынок это учитывает.

Продолжится ли консолидация?

Останавливаться рынок не собирается. Независимые бизнесы на стыке доставки и рекламы всё ещё ценны и потенциально доступны:

• Lyft;
• Gopuff (кстати, продаёт свою рекламу через DoorDash под белой маркой);
• GSTV (размещает рекламу на экранах бензоколонок).

Вывод: очередь из потенциальных целей для поглощений не пустеет, и следующие сделки — вопрос времени.