Владельца Hydro Flask и Osprey предлагают купить за $1,6 млрд

Почему сделка стала публичной?

Empower Brands впервые вышла на Helen of Troy приватно в июле. В октябре она повысила первоначальную цену и предложила организовать встречу финансовых советников обеих сторон. Ответ оказался неожиданным.

Как следует из документов Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), в конце прошлого месяца Bank of America, работающий на Helen of Troy, сообщил советнику Empower Brands банку UBS, что обмен любой информацией будет возможен лишь при условии подписания соглашения о конфиденциальности. Оно, среди прочего, запрещало бы Empower Brands публично раскрывать свой интерес и параметры предложения.

После этого покупатель пошёл ва-банк и вынес переговоры на публику.

В чём претензии к менеджменту?

Empower Brands прямо обвиняет совет директоров Helen of Troy в «разрушении существенной акционерной стоимости через серию операционных, финансовых и стратегических провалов». В обоснование приводятся падение котировок акций за последние пять лет и неудачные решения по поглощениям.

Покупатель, со своей стороны, считает портфели двух групп взаимодополняющими: объединение, по его оценке, повысило бы операционную эффективность.

Как дела у самой Helen of Troy?

Последняя отчётность компании неоднозначна. Чистые продажи во втором квартале выросли на 2,1% в годовом исчислении — до $440,9 млн, следует из релиза прошлого месяца. Рост сегмента товаров для дома и активного отдыха частично компенсировал падение в направлениях красоты и веллнеса.

Компания также вернулась к прибыли: чистый убыток в $308,6 млн годом ранее сменился чистой прибылью в $4,6 млн.

Станет ли предложение в $37 за акцию стартом торга или предметом корпоративного конфликта — зависит от того, согласится ли совет директоров Helen of Troy на диалог, которого он до сих пор избегал.